Introdução: As discussões acerca das questões socioambientais intensificaram-se a partir do século XIX, impulsionadas por organizações religiosas, instituições de caridade e organizações não governamentais. Nesse cenário, os relatórios de Responsabilidade Social Corporativa (RSC) tornaram-se ferramentas relevantes para demonstrar não apenas o desempenho financeiro das entidades, mas também suas contribuições sociais e ambientais. A partir de 2004, com a consolidação do termo Environmental, Social and Governance (ESG), ampliaram-se as expectativas dos stakeholders quanto à adoção de práticas sustentáveis, que passaram a influenciar decisões de investimento no mercado global. Diante desse contexto, emergiu o problema de pesquisa: qual a reação dos investidores às interrupções de projetos ESG? Assim, Objetivos: o objetivo geral do estudo consistiu em analisar como os investidores reagem às interrupções dos projetos ESG em comparação com os projetos gerais do negócio. Para alcançá-lo, foram definidos dois objetivos específicos: (i) examinar as diferenças na reação dos investidores entre o lançamento e a interrupção das iniciativas ESG e das iniciativas convencionais do negócio; e (ii) avaliar, por meio de um experimento, o impacto da interrupção das iniciativas ESG sobre a reação dos investidores, em comparação com a interrupção das iniciativas convencionais. Metodologia: o estudo adotou um desenho experimental 2 × 2, aplicado a uma população inicial de 231 participantes classificados como investidores, composta por estudantes de pós-graduação lato sensu e stricto sensu e membros de Ligas de Finanças. Após exclusões por não enquadramento como investidores ou não compreensão do experimento, a amostra final totalizou 162 participantes. As análises envolveram testes de médias antes e depois da manipulação, ANOVA, regressões múltiplas e testes com variáveis moderadoras, visando identificar o efeito do mercado, dos clientes e dos trabalhadores sobre a reação dos investidores. Resultados: Os resultados principais indicaram que os investidores reagem mais positivamente ao lançamento de iniciativas convencionais do negócio, possivelmente por associarem essas iniciativas ao aumento do desempenho financeiro e do retorno aos acionistas. Em relação às interrupções, constatou-se que a interrupção de projetos ESG gera reação mais negativa do que a interrupção de iniciativas tradicionais, sugerindo que os investidores interpretam a decisão como desperdício de recursos e como um sinal adverso ao mercado e aos stakeholders. As evidências adicionais mostraram que avaliações favoráveis do mercado e dos clientes atuam como moderadoras, atenuando o efeito negativo da interrupção das iniciativas ESG, ao conferir legitimidade externa à decisão empresarial. Nesse contexto, conclui-se que as práticas ESG influenciam significativamente o julgamento dos investidores, sobretudo quando interrompidas. Contribuições: Os achados contribuem para o avanço da literatura em finanças comportamentais, ESG e tomada de decisão, ao mesmo tempo em que oferecem implicações práticas para organizações que buscam alinhar sustentabilidade e criação de valor. Ademais, elucidam a forma como diferentes tipos de iniciativas são percebidos pelos investidores, fornecendo subsídios para empresas, reguladores e formuladores de políticas públicas no que concerne à divulgação e à gestão de práticas socioambientais.

Esta pesquisa teve como objetivo investigar a influência da complexidade dos contratos da remuneração dos CEOs sobre o desempenho financeiro das empresas brasileiras de capital aberto. A amostra foi composta por companhias abertas não financeiras, listadas na Bolsa de Valores de São Paulo (B3), no período de 2010 a 2023. Os resultados indicam que as variáveis complexidade dos contratos de remuneração, logaritmo natural das vendas e retorno sobre ativo exercem influência significativa sobre o desempenho financeiro das empresas. Além disso, não foi possível identificar efeito estatisticamente significativo na variável Bônus, evidenciando   que a remuneração dos CEOs por meio de bônus não garante, necessariamente, melhor desempenho futuro. Por outro lado, as variáveis Complex (complexidade), ROA (retorno sobre ativo), MTB (margem bruta) e o LnVENDAS (log das vendas), apresentam significância estatística em relação ao desempenho financeiro. Observa-se, ainda, que o aumento da complexidade dos contratos da remuneração tende a estar associado a um melhor desempenho financeiro das empresas. Esse efeito ocorre quando as métricas de desempenho organizacional utilizadas são correlacionadas. Neste estudo, foram empregadas métricas como, o retorno sobre ativos e o retorno sobre ações, que conseguem mitigar as consequências negativas que podem ser causadas pela complexidade dos contratos da remuneração dos executivos.

Este estudo analisa o papel das controladorias municipais no Estado da Bahia a partir dos resultados dos julgamentos das prestações de contas emitidos pelo Tribunal de Contas dos Municípios da Bahia (TCM-BA), no período de 2017 a 2021. Foram examinadas 1.987 prestações de contas, classificadas em aprovação, aprovação com ressalvas e rejeição, bem como as irregularidades que fundamentaram esses julgamentos. As irregularidades foram categorizadas segundo as macrofunções do modelo da Controladoria-Geral da União — auditoria, prevenção, correição e ouvidoria —, com destaque para a predominância da macrofunção auditoria e ausência de registros vinculados às funções de correição e ouvidoria. O estudo também investigou associações entre características socioeconômicas dos territórios de identidade, características das controladorias municipais, gênero do controlador e resultados das contas, utilizando estatística descritiva, testes não paramétricos, correlação de Spearman e regressão logística. Os resultados evidenciam fragilidades persistentes na gestão pública municipal, forte concentração das irregularidades em aspectos legais, fiscais e orçamentários e associações relevantes entre estrutura das controladorias, indicadores socioeconômicos e ocorrência de irregularidades. Com base nos achados empíricos, é proposto um modelo de Controladoria para os municípios baianos, inspirado no modelo da CGU e no Programa Time Brasil, estruturado segundo as necessidades identificadas nos territórios de identidade e orientado ao fortalecimento da governança, da transparência e da efetividade do controle interno.

A cobrança de tributos é um tema de grande relevância para os contribuintes, especialmente para as empresas, pois representa um custo significativo que impacta o seu fluxo de caixa. As estratégias de planejamento tributário adotadas pelas empresas variam em intensidade e podem refletir diferentes níveis de agressividade tributária. Neste estudo, a agressividade tributária é analisada sem considerar práticas ilícitas, como sonegação e evasão fiscal, uma vez que, no contexto brasileiro, essas condutas são tipificadas como crimes. Embora estratégias fiscais agressivas possam gerar benefícios financeiros, elas também acarretam custos que podem superar as economias tributárias obtidas, expondo as empresas a riscos empresariais e fiscais. O objetivo deste estudo foi analisar o efeito moderador do risco fiscal na influência da agressividade tributária sobre o risco empresarial nas empresas brasileiras de capital aberto. O estudo analisa se essas empresas consideram conjuntamente o risco empresarial e fiscal ao decidirem adotar estratégias tributárias agressivas, fornecendo, até onde se tem conhecimento, as primeiras evidências empíricas sobre o papel do risco fiscal nessa influência no contexto brasileiro. A inserção do risco fiscal como fator moderador da influência da agressividade tributária sobre o risco empresarial representa uma contribuição relevante, uma vez que esse aspecto tem sido pouco explorado na literatura, sobretudo no Brasil. Metodologicamente, tratase de um estudo quantitativo, descritivo e documental. A amostra da pesquisa compreendeu as empresas brasileiras de capital aberto listadas na Bolsa de Valores do Brasil, a Brasil, Bolsa, Balcão (B3), com dados coletados na base de dados do Refinitiv Eikon® e nos formulários de referência disponibilizados pela Comissão de Valores Mobiliários (CVM). O período de análise compreendeu os anos de 2010 a 2023. Para a análise dos dados, foi empregada a abordagem de Regressão por Feasible Generalized Least Squares (FGLS), método adequado para cenários caracterizados por heterocedasticidade e dependência serial, proporcionando estimativas mais robustas e confiáveis. Os resultados indicam que empresas que adotam estratégias fiscais agressivas tendem a apresentar maior exposição ao risco empresarial. No entanto, o risco fiscal, quando analisado isoladamente, não apresentou influência significativa sobre o risco empresarial, contrariando a expectativa inicial do estudo. Por outro lado, ao considerar o efeito moderador do risco fiscal na influência da agressividade tributária sobre o risco empresarial, verificou-se que, quando a agressividade tributária é combinada a um elevado risco fiscal amplifica o risco empresarial. Em outras palavras, empresas que adotam práticas fiscais agressivas e, simultaneamente, enfrentam alta exposição a riscos fiscais tornam-se mais vulneráveis a oscilações no mercado. Além disso, os testes de robustez realizados corroboram, ainda que parcialmente, os achados principais, conferindo maior consistência às conclusões do estudo. As discrepâncias observadas em alguns cenários podem ser atribuídas às diferentes características das métricas utilizadas, que capturam distintas dimensões do risco empresarial, do risco fiscal e da agressividade tributária. 

A Auditoria Interna dos Institutos Federais de Educação, Ciência e Tecnologia são órgãos normativamente criados que, por meio de análises e avaliações que realizam, tem o papel de contribuir para que os Institutos Federais atinjam seus objetivos, os quais culminam no desenvolvimento socioeconômico local, regional e nacional. No entanto, apesar da semelhança técnica e normativa que permeiam as Auditorias Internas dos Institutos Federais, verifica-se que os resultados apresentados por esses setores são perceptivelmente divergentes. Ao considerar que cada Auditoria Interna possui fatores e características próprias condizentes com o ambiente em que está inserida, o estudo teve como objetivo identificar os fatores determinantes da performance das Auditorias Internas dos Institutos Federais de Educação, Ciência e Tecnologia brasileiros. A amostra da pesquisa foi composta por 25 Institutos Federais e os dados coletados por meio de aplicação de questionário e análise de documentos públicos confeccionados pelas próprias Auditorias Internas, referindo-se aos anos de 2020 a 2023. Utilizando-se de regressão robusta por verossimilhança, o modelo proposto, que considerou elementos quantitativos e qualitativo para modelar a performance das Auditorias Internas, sugere, com elevado nível de significância e em consonância com a academia, que o fator porte, operacionalizado pela quantidade de auditores lotados no setor, e o fator cultura organizacional, retratado pelo tempo de experiência profissional dos auditores internos, são fatores que contribuem diretamente na performance das Auditorias Internas dos Institutos Federais de Educação, Ciência e Tecnologia. Em contraponto, e contrariando estudos anteriores, a pesquisa também indica, de forma estatisticamente representativa, que o fator estrutural, representado pela divisão do setor em departamentos, e o fator tecnologia, operacionalizado pelo uso de software de auditoria nas etapas de execução e de monitoramento, estão negativamente associados à performance da Auditoria Interna. Em geral, o objetivo do estudo foi atingido e permitiu oferecer benefícios à literatura voltada à atuação das auditorias internas governamentais. Sugere-se, para futuras pesquisas, o aumento do tamanho da amostra, a inclusão de nova variável que represente o apoio da gestão à Auditoria Interna e o uso do resultado das avaliações decorrentes do Programa de Gestão e Melhoria da Qualidade da unidade de Auditoria Interna – programa estratégico e contínuo que, cada vez mais, está sendo implementado pelas unidades de Auditoria Interna das Instituições Federais de Ensino Superior brasileiras.

Estudos recentes relatam níveis incipientes e uma elevada variação no nível de transparência dos municípios brasileiros, de modo a expor que a decisão pela evidenciação de informações transcende as imposições legais. A heterogeneidade dos níveis de transparência entre os governos locais não é uma exclusividade brasileira e a literatura que investiga os fatores que influenciariam essa variação indica resultados divergentes. Uma lacuna importante nestas pesquisas é que os autores se limitam à avaliação dos efeitos das variáveis explicativas na média da transparência pública municipal, isto é, adota-se uma premissa generalista ao sugerir que a existência ou não das influências, bem como o tamanho e direção dos efeitos, são os mesmos independente da cultura de transparência local. Desta maneira, considerando os influentes demográficos, socioeconômicos, político-institucionais e contábeis fiscais indicados pela literatura, o objetivo desta pesquisa é verificar quais variáveis compõem os três conjuntos de fatores que influenciam a transparência pública dos municípios brasileiros nos níveis de cultura de transparência alto, médio e baixo. Com fulcro na Teoria da Legitimidade, sobretudo a legitimidade estratégica, sugere-se como hipótese que os três conjuntos de variáveis que exercem influência na transparência pública dos municípios brasileiros nos níveis alto, médio e baixo de transparência não são idênticos. Com o fito de atender o objetivo da pesquisa, a abordagem metodológica conta com o modelo de regressão quantílica Quasi-Cauchy. São explorados os quantis 0,25 (q25), 0,50 (q50) e 0,75 (q75), onde o q25 representa uma cultura de baixo nível de transparência, o q50 representa uma cultura de nível médio de transparência e o q75 representa uma cultura de alto nível de transparência pública municipal. Os achados da pesquisa não permitem rejeitar a hipótese de pesquisa. Entre as 14 variáveis que influenciam o q25, 6 são da dimensão demográfica, 3 são da dimensão socioeconômica, 2 são da dimensão político-institucional e 3 são da dimensão contábil fiscal. Entre as 16 variáveis que influenciam o q50, 6 são da dimensão demográfica, 5 são da dimensão socioeconômica, 2 são da dimensão político-institucional e 3 são da dimensão contábil fiscal. Entre as 13 variáveis que influenciam o q75, 6 são da dimensão demográfica, 3 são da dimensão socioeconômica, 1 é da dimensão político-institucional e 3 são da dimensão contábil fiscal. Como forma de robustecer os achados da pesquisa, foi proposta uma análise de robustez. No pese algumas diferenças em relação ao modelo principal, a análise de robustez também não permite rejeitar a hipótese de pesquisa. Os resultados deste estudo podem ser úteis aos cidadãos, poderes legislativos e órgãos de controle externo. Entre as contribuições, os achados permitem traça o perfil dos municípios que tendem a não ser transparentes. Isso pode servir como red flags aos legislativos e tribunais de contas nas suas funções fiscalizadoras e aos cidadãos para tomadas de decisões mais racionais, inclusive, eleitorais

O desempenho organizacional é um fenômeno que vem sendo estudado há muitos anos. Algumas evidências, como as que afirmam que ele não é estático, que varia entre os períodos e as firmas já são pontos pacíficos, mas outras questões permanecem em aberto, suscitando aprofundamentos em novas pesquisas. É de interesse de investidores e pesquisadores das áreas de gestão e de finanças conhecerem, por exemplo, quais fatores influenciam o desempenho superior de uma firma frente a outras. Na literatura, o desempenho é um conceito que abarca muitas dimensões, ou seja, envolve muitas variáveis e componentes teóricos que podem ou não estar relacionados. De acordo com a literatura, diversos fatores internos ajudam a explicar a variabilidade do desempenho nas organizações, a exemplo do tamanho da firma, o setor em que ela atua, a sua estrutura e sua história. Adicionalmente, o estágio do ciclo de vida é uma das variáveis que pode afetar o desempenho, já que eles representam padrões de decisões que as organizações tomam em seu cotidiano. Para além disso, a performance das companhias é também afetada por fatores extrínsecos, como a situação econômica e política. As crises como guerras, pestes, secas e enchentes tem potencial de afetar as empresas. Neste sentido, a crise sanitária ocasionada pela COVID-19 transformou-se em uma crise econômica sem precedentes, o que acabou afetando diversos países e também diversas empresas. A forma como as firmas foram afetadas não foi homogênea. Por este motivo, diversos estudos têm buscado evidenciar tais efeitos, de modo a estabelecer padrões e demonstrar quais tipos empresariais foram mais ou menos suscetíveis à pandemia e quais variáveis são determinantes para o desempenho na pandemia. Como é um fenômeno recente, com desdobramentos ainda desconhecidos, ainda carece de mais pesquisas. Não existem, por exemplo, estudos que buscam mensurar efeito da pandemia no desempenho das firmas considerando os estágios do ciclo de vida. Neste sentido, este estudo teve como objetivo analisar os efeitos da pandemia da COVID-19 no desempenho das empresas de capital aberto listadas na B3, considerando os estágios do ciclo de vida. Trata-se, portanto, de um estudo descritivo de abordagem quantitativa, delineado como uma pesquisa quase-experimental ex post facto. A amostra foi composta por 38 empresas não-financeiras listadas na B3. Os dados analisados foram coletados na plataforma do Refinitiv nos 48 trimestres de 2010 a 2021. A partir da coleta foram calculados os indicadores de desempenho e realizou-se a classificação quanto aos estágios do ciclo de vida para as firmas-ano utilizando o modelo de Dickinson (2011). Os dados pretéritos de 2010 a 2019 forneceram subsídios para a projeção do desempenho das empresas em um cenário sem pandemia, por meio de técnicas de análises de séries temporais na metodologia Box-Jenkins. Estes dados foram confrontados com os reais para os anos de 2020 e 2021, o que configura a análise contrafactual. Os resultados evidenciaram não houve impacto da pandemia no desempenho das empresas da amostra para os ECVS introdução e declínio. Demonstrou-se também que houve impacto positivo da pandemia no desempenho de empresas nos ECVS crescimento e maturidade e negativo no ECV turbulência, em um intervalo de confiança a 80%. Através da metodologia Box-Jenkins, as projeções mostraram que em um cenário não pandêmico o RPA. Dentre os ECVS, as empresas maduras tiveram desempenho destacável e positivo quando comparado aos demais ECVS. Além disso, houve impacto positivo no resultado das empresas maduras acima dos demais estágios do ciclo de vida na comparação entre o período pré-pandemia e após início da pandemia. Adicionalmente, evidenciaram desempenhos superiores em empresas do ECV introdução, crescimento e declínio, e negativo no ECV turbulência na comparação com 2019. Em geral, os resultados estão em linha com a literatura quanto à robustez e a resiliência de empresas maduras em detrimento dos demais ECVs.

Uma gestão de caixa eficiente é condição necessária para a manutenção da sustentabilidade financeira organizacional e os fatores que influenciam as decisões sobre as políticas de liquidez nas empresas vem sendo objeto de pesquisas recentes. O objetivo da presente dissertação foi investigar a relação entre a composição do Conselho de Administração e a retenção de caixa à luz de teorias como a Teoria da Agência, a Teoria Trade-Off e a Teoria Pecking Order. Para isso foi realizada uma pesquisa quantitativa em uma amostra com 2.340 observações em 234 companhias abertas listadas na Brasil, Bolsa, Balcão (B3) no período de 2010 a 2019. O Tobit Efeitos Aleatórios foi o modelo econométrico escolhido para estimar as variáveis de forma irrestrita e restrita e testar seis (6) hipóteses levantadas sobre a relação entre a composição do Conselho de administração (independência, dualidade, gênero, tamanho, expertise e remuneração dos conselheiros) e a retenção de caixa. Os resultados demostraram significância estatística entre a variável dependente Retenção de caixa (REC1) e as variáveis independentes: Expertise (EX) e Dualidade do CEO (DU). Dentre as variáveis de controle as que apresentaram significância estatística foram Volatilidade do Fluxo de Caixa (VFC) e Capital de giro (CG). Adicionalmente, foram efetuados testes na análise de robustez com uma proxy alternativa para retenção de caixa (REC2) com o objetivo de verificar a manutenção, ou não, das evidências empíricas encontradas. Em vista disso, os resultados demonstram que a Governança Corporativa, por meio da composição do Conselho de Administração, Expertise e Dualidade do CEO, é capaz de influenciar a política de retenção de caixa nas empresas

Estudos em finanças comportamentais começam a direcionar seus esforços para entender como o público online reage a esses anúncios e como isso influencia as decisões financeiras. No entanto, há uma lacuna de conhecimento na literatura sobre as percepções do público aos anúncios de responsabilidade social, utilizando as tendências de pesquisa online. Assim como, ainda são dúbios os achados que indicam que as empresas socialmente responsáveis foram escolhidas em preferência às demais empresas durante a pandemia do Covid-19. Com vistas a estudar a percepção dos stakeholders frente aos anúncios de doação durante a pandemia, este estudo tomou como objetivo geral investigar se durante os dois primeiros anos da pandemia de Covid-19, as empresas doadoras obtiveram um valor de mercado e um crescimento nas na visibilidade midiática maiores do que as empresas não doadoras. A variável Valor de Mercado se mostrou negativa no período, sendo consistente com a vertente da literatura que reforça que os efeitos financeiros associados às pontuações de RSC duram poucos dias, não se mantendo a longo prazo em períodos de grave crise. Assim, tem-se suporte para rejeição de H1. Por outro lado, a rejeição da hipótese não anula o alcance dos objetivos da pesquisa, uma vez que a mesma variável se mostrou positiva considerando o período em que não existia pandemia. Também é válido destacar que a variável de robustez para retornos de ações foi positiva para as empresas que anunciaram doações durante a pandemia, o que denota, que, a doação produziu efeitos positivos durante a pandemia, ainda que em curto prazo. Quanto a segunda hipótese da pesquisa baseada na visibilidade midiática, não houve significância estatística quando aplicado o efeito pandemia, não se obtendo confiança para rejeitar ou não H2. Apesar desse fator, os resultados para a variável de visibilidade se mostraram positivos na ausência do efeito pandemia, o que é congruente com os estudos que demonstram existir ligação entre iniciativas sociais e respostas afetivas por parte dos consumidores. Os achados em geral, indicam uma tendência de que a filantropia corporativa, impulsionada pelas doações, em geral ajudam as empresas a alcançarem a legitimidade pública e ter desempenho financeiro. No entanto, o efeito severo da pandemia não permitiu que o mercado absorvesse de forma significativa o retorno financeiro e a visibilidade. Menciona-se como limitação a indisponibilidade de dados sobre doações, não existindo obrigação estrutural em relatórios financeiros e nem padronização. Outra limitação é a ausência de concordância em diversas literaturas sobre o fim da pandemia, não permitindo uma análise do seu ‘pós’. Sugere-se para futuras pesquisas utilizar a mesma amostra de forma a se controlar mais efeitos dos picos da pandemia tais como anúncio do lockdown, efeito vacina, medidas econômicas adotadas pelo governo, entre outros. Em síntese, o objetivo do estudo e o problema de pesquisa foram atendidos, de forma a reforçar que a responsabilidade social e o anúncio de doações em geral de forma isolada trazem benefícios, mas não conseguindo provar esses efeitos durante a pandemia de maneira significativa.

A compreensão de como o indivíduo toma suas decisões e fazem julgamentos, principalmente, em ambientes de riscos e incertezas, têm sido tema de estudos no campo das Finanças Comportamentais. Nesse contexto, esta dissertação tem como objetivo analisar como alguns determinantes podem afetar o julgamento dos auditores governamentais. A pesquisa foi realizada por meio de um online survey questionnaire, com o qual foram obtidos dados para verificar a relação entre as variáveis gênero, idade, tempo de experiência profissional e formação acadêmica e o grau de manifestação de vieses cognitivos que podem influenciar o comportamento. Os vieses considerados foram: Aversão à Ambiguidade e Disponibilidade. Os resultados indicaram que os determinantes utilizados não tiveram impacto significativo no viés da ambiguidade. No entanto, o viés da disponibilidade foi influenciado pelo gênero, não tendo sido impactado pelas demais variáveis consideradas. Desse modo, a pesquisa contribui com a literatura para reflexão quanto à necessidade de aprofundar o estudo no campo da Auditoria Governamental, considerando aspectos comportamentais relacionados ao gênero, bem como para sinalizar a importância de ampliar a pesquisa com outras variáveis e vieses cognitivos que possam influenciar o comportamento dos auditores governamentais

O presente estudo verificou se, no Brasil, o nível de tax avoidance da firma, mensurado por meio das diversas formas de representar a taxa efetiva de imposto de renda corporativo, varia em função do valor da remuneração paga ao auditor independente pelos serviços tributários prestados em conjunto com os serviços de auditoria. Para isso, realizou-se um estudo com dados extraídos das demonstrações financeiras na base de dados Economática e dados coletados em formulário de referência referentes ao período de 2011 até 2020, com um total de 1.584 observações empresa-ano em painel desbalanceado. A análise estatística para estimação dos coeficientes foi feita via modelos dos mínimos quadrados ordinários e de efeitos fixos com estimador Driscoll e Kraay. Os resultados sugerem que o valor da remuneração paga ao auditor independente pelos serviços tributários prestados em conjunto com os serviços de auditoria influencia positivamente na tax avoidance da empresa, sendo verificado que os gestores reduzem a carga fiscal por meio de estratégias que afetam o lucro contábil e o lucro tributável, realizam planejamento tributário por meio do diferimento de tributos e adiam o pagamento do imposto de renda e da contribuição social para exercícios futuros. Como resultados adicionais, foram levantadas evidências que complementam os estudos de Santos et al. (2021) ao expor que tanto o fato de uma empresa apenas comprar serviços fiscais do auditor quanto o fato de pagar maiores valores pelos serviços tributários em relação a todo o valor pago à firma de auditoria afetam positivamente a tax avoidance da empresa. Além disso, em amostra na qual foram desconsideradas empresas que não realizaram pagamentos aos seus auditores por serviços tributários, verificou-se que a remuneração dos serviços fiscais prestados pelo auditor se relacionou de diferentes formas com as proxies de tax avoidance, sendo observadas estratégias que afetam mais intensamente o componente diferido da taxa efetiva de imposto de renda corporativo, além de estratégias que não adiam o pagamento dos tributos para momento futuro. Por fim, concluiu-se que a mensuração da variável explicativa principal por meio da relação entre o valor pago pelos serviços tributários e o valor total pago à firma de auditoria ou por meio do cálculo do logaritmo dos valores pagos pelo serviço tributário não interfere nos resultados, mantendo a relação positiva com a tax avoidance. O estudo contribui para a literatura nacional e internacional ao reforçar a existência do transbordamento de conhecimento entre a prestação conjunta de serviços tributários e de auditoria e a redução da carga tributária. Ademais, traz evidências do uso das diversas formas de mensurar a taxa efetiva de imposto de renda corporativo como proxies da tax avoidance, demonstrando as diferentes perspectivas de se realizar o planejamento tributário.

O presente trabalho buscou analisar a influência da oportunidade de investimento e de outros mecanismos de governança corporativa na formação do comitê de auditoria das empresas listadas na [B]3 . Dentre os mecanismos de monitoramento e controle utilizados na análise estão o conselho de administração, a estrutura de propriedade e a auditoria externa. Para alcançar este objetivo, realizou-se uma pesquisa quantitativa em uma amostra de 103 empresas abertas listadas na Brasil, Bolsa, Balcão [B]3 no período de 2017 a 2021. O modelo econométrico escolhido para testar as sete (7) hipóteses da pesquisa, considerando as variáveis de forma irrestrita e restrita, foi o logit para dados em painel com efeitos aleatórios. Os resultados indicaram que as empresas com mais oportunidade de investimento influenciam a estrutura de governança corporativa, favorecendo a adoção de mais mecanismos de monitoramento e controle, especificamente adoção voluntária do comitê de auditoria. Há significância estatística entre a variável dependente Comitê de auditoria (CA) e as variáveis independentes: Independência do conselho de administração (ICADM), Tamanho do conselho de administração (SCADM) e Efeito-entrincheiramento (V). Estes resultados corroboram com outros estudos correlacionados. Dentre as variáveis de controle, apenas a variável Tamanho da empresa (TAM) apresentou significância estatística. Esta pesquisa contribui com a literatura nacional na área de Governança Corporativa, ao evidenciar o efeito das oportunidades de investimento na constituição voluntária do comitê de auditoria, ampliando as evidências sobre os mecanismos de governança corporativa em mercados emergentes. Do ponto de vista prático, os achados podem auxiliar investidores e credores a mitigar os riscos de fornecimento de capital, uma vez que o mapeamento da presença de maiores oportunidades de investimento e de alguns mecanismos internos de GC sugere uma governança melhor estruturada, que culmina com a institucionalização voluntária de um comitê de auditoria.

O objetivo deste estudo foi investigar a importância do conteúdo informacional das demonstrações contábeis, ao analisar a capacidade preditiva dos Ativos Operacionais Líquidos (Net Operating Asssets – sigla em inglês: NOA), na iminência de encontrar uma relação forte negativa, sobre o retorno futuro das ações no mercado brasileiro. Integrou-se aqui as linhas de pesquisa de behaviorial accounting e value-relevance afim de explorar tanto a dimensão emocional e cognitiva das interpretações das informações contábeis-financeiras quanto o impacto dessas nos diagnósticos e projeções de mercado por parte dos investidores, fornecendo uma visão mais fidedigna da interação entre comportamento humano, informações contábeis e valor percebido. Para atingir esse objetivo, utilizou-se o protocolo mais recente de estudo de previsibilidade do retorno futuro das ações através da anomalia NOA de Papanastasopoulos e Thomakos (2017), embora elementarmente documentado por Hirshleifer et al. (2004), doravante por Papanastasopoulos, Thomakos e Wang (2011), nos contextos norte-americano e europeu, onde encontraram como resultados que os NOA são preditores fortes e negativos dos retornos futuros das ações. Neste trabalho, no contexto brasileiro, os resultados corroboraram aos supracitados, ao indicar que os NOA também são fortes preditores negativos de rendimentos futuros devido à significância estatística do coeficiente associado a esta variável explicativa de interesse, na amostra e modelo utilizados nessa pesquisa

No processo de convergência do Brasil às IFRS, que ainda segue em evolução, foram até então instituídos dois ambientes normativos sob a perspectiva fiscal: o RTT e a Lei nº 12.973/2014. Esses dois regimes pregam diferentes sistemáticas tributárias para abrigar o novo padrão contábil. Enquanto o primeiro previa a segregação da contabilidade societária da utilizada fiscalmente e a neutralidade tributária como princípio genérico, o segundo utiliza a contabilidade societária convergida às IFRS como ponto de partida para apuração do lucro tributável, além de tratar de forma específica a neutralidade fiscal desse padrão contábil. Visto que tais diferenças podem, teoricamente, impactar o nível de book-tax conformity (BTC), este estudo objetivou verificar se o nível de BTC no Brasil foi inferior na vigência do RTT quando comparado com os observados nos períodos pré IFRS e Lei nº 12.973/2014, bem como investigar se existiu diferença estatisticamente significativa entre os níveis de BTC visualizados no pré IFRS e no pós Lei nº 12.973/2014. Para medir a BTC de cada período, primeiramente foi utilizado o modelo de Atwood et al (2010) e posteriormente, a fim de avaliar convergências de resultados, foi aplicado o modelo de Tang (2014), os quais medem o nível de BTC a partir da análise do root mean-squared error (RMSE) estimado nas regressões, pregando que um maior (menor) RMSE indica menor (maior) BTC. Calculados os RMSEs dos períodos pré IFRS (2004-2007), RTT (2010-2013) e Lei nº 12.973/2014 (2015- 2018), com base em dados amostrais de companhias abertas listadas na B3, obtidos através do software Economática® , esses RMSEs foram comparados por meio do teste de Comparação de Médias (teste t de student). A partir deste teste, constatou-se a inexistência de diferenças estatisticamente significativas entre os níveis de BTC nos três períodos analisados, sob a ótica de ambas as metodologias [Atwood et al (2010) e Tang (2014)], contrariando a primeira hipótese deste estudo de que no RTT o nível de BTC foi estatisticamente menor do que nos outros dois períodos, bem como não rejeitando a segunda hipótese de que não houve diferenças estatísticas entre os períodos pré IFRS e Lei n° 12.973/2014. Este estudo contribui para a literatura nacional que pesquisa os efeitos da adoção das IFRS e tem resultados possivelmente relevantes para os stakeholders na medida em que elucida o comportamento dessa importante variável BTC com a implementação das normas contábeis internacionais.

Há afirmações de que os contratos de remuneração dos executivos são elementos cada vez mais complexos, entretanto são escassas as pesquisas sobre o assunto, sobre o que impulsiona essa complexidade, e a sua relação com elementos que conduzem a eficiência contratual, tal como o conservadorismo contábil. Foram utilizadas medidas para a complexidade dos contratos de remuneração já utilizados pela literatura que refletem a pulverização ou concentração de métricas utilizadas e mais de uma proxy para o conservadorismo contábil com o intuito de verificar a relação entre a complexidade dos pacotes de remuneração dos executivos e conservadorismo contábil condicional. Para tanto, foram utilizadas regressões Driscoll-Kray e quantílica em testes adicionais com modelos e proxies alternativas. O modelo principal contou com 1210 observações de 121 empresas. Foram encontradas evidências da relação da complexidade com o conservadorismo condicional, a complexidade dos contratos de remuneração tem relação positiva com nível de conservadorismo condicional. De forma complementar, os resultados observados via estimador Driscoll-Kray, utilizados em outros modelos com proxies alternativas de conservadorismo contábil ou complexidade de remuneração, confirmaram os resultados. Constatou-se ao utilizar regressão quantílica que as relações podem sofrer mudança gradual ao nível do quantil. Ademais, há evidências sobre nível estatisticamente significativo de conservadorismo, entretanto os coeficientes apresentaram valores consideravelmente menores em comparação com pesquisas internacionais que apresentam nível mais elevado de conservadorismo contábil. Adicionalmente, foi analisada a relação entre os blocos de componentes de remuneração e o conservadorismo contábil. Os blocos foram baseados na porção de cash, equity e bonus que são inclusos nas cláusulas contratuais para lidar com conflitos entre agente e principal. De forma não consistente com a literatura da eficiência, mas possivelmente alinhada com o poder gerencial a remuneração baseada em cash não exigiu um nível mais alto de conservadorismo contábil, algumas evidências sugerem que a parte de bônus está em acordo com a hipótese de maximização dos bônus e indicam que a remuneração em equity reduz o nível de conservadorismo. Estudos anteriores encontraram que a complexidade pode variar de acordo com certas características das empresas e setor, entretanto a complexidade da remuneração pode estar associada a dificuldade de monitoramento de agentes devido à sobrecarga de informações, extração de renda e a menor desempenho futuro da empresa, já que os contratos podem ser abordados pela eficiência contratual ou oportunismo gerencial. O conservadorismo contábil é um instrumento que poderia dirimir problemas de agência e melhorar a eficiência contratual. As consequências não intencionais da complexidade também confirmam as preocupações levantadas pelos investidores, pesquisadores, analistas e pela mídia especializada. Além disso, foi constatada oportunidade de pesquisas futuras ao analisar o conservadorismo contábil em diferentes quantis, assim como os diferentes níveis de relação entre conservadorismo contábil e a complexidade dos contratos de remuneração. As descobertas empíricas podem ser úteis para os conselhos ao projetarem os contratos de remuneração dos executivos mais eficientes, harmônicos, balanceados e menos vulneráveis a problemas de agência, bem como a investidores e outros usuários da contabilidade.

Como existem conflitos de interesses entre a coletividade e os interesses dos gestores públicos, sobretudo no que se refere à aquisição e aplicação de recursos públicos, a escolha pública do gestor é uma realidade que pode influenciar a gestão eficiente e responsável na Administração Pública. Desse modo, o objetivo geral deste trabalho é verificar se a alocação dos gastos orçamentários nas funções educação e saúde, é efetiva ou não no sentido de promover a qualidade desses serviços nos municípios baianos, sob a ótica da Teoria da Escolha Pública (TEP). Metodologicamente, a pesquisa caracteriza-se como descritiva, documental e com abordagem quantitativa, com corte temporal entre 2005 a 2016, sendo estudados todos os 417 municípios baianos. Para coletar os dados secundários foram utilizadas as base de dados do Tesouro Nacional, IBGE, IFDM, dentre outros. O tratamento estatístico feito no Software Stata. O Índice FIRJAN de Desenvolvimento Municipal (IFDM) foi criado em 2008 e possui três vertentes: emprego e renda, educação e saúde. Os três juntos medem o desenvolvimento socioeconômico dos municípios brasileiros. Contudo, o foco desta pesquisa centra-se nas vertentes educação e saúde. Vale destacar que estudar as funções educação e saúde são de extrema importância, pois são prioridades sociais. Por fim, a importância deste indicador está no fato de que ele possui uma base de dados bem atualizada e disponível. Em relação aos resultados, no modelo 1, que é referente à educação com os dados estruturados em cross-section, foi encontrada evidência que vai ao encontro com os principais pressupostos da Teoria da Escolha Pública. De outro modo, sinaliza o rent-seeking, pois quando um município baiano possui uma governança baixa, o IFDM na vertente educação também acaba sendo baixo.

A auditoria externa constitui um importante instrumento para a manutenção de bons níveis de governança. Entretanto, observa-se a ausência de um consenso na literatura sobre a percepção que o mercado tem dos honorários de auditoria. Discute-se que, por um lado, os honorários de auditoria refletem o nível de trabalho e altos níveis destes podem significar maiores esforços e qualidade de auditoria. Por outro lado, também há a preocupação da formação de vínculos econômicos associados a altos níveis de honorários. Quanto aos honorários provenientes de Non-Audit Services (NAS), pesquisas atribuem prejuízos à independência ao fornecer serviços não relacionados à auditoria e, não obstante, também é defendido na literatura a possibilidade de transbordamentos de conhecimentos (spillovers) e maior especialização. Nesse contexto, o presente estudo tem o propósito de investigar, através de variáveis relacionadas à remuneração dos auditores, qual a influência dos honorários relativos de auditoria, outros serviços e totais (RELAF, RELNAS e TRELFEE, respectivamente) sobre o valor de mercado (VM) das empresas de capital aberto auditadas por big four no Brasil. Para tanto, foi utilizado um painel desbalanceado para o período de 2009 a 2019, composto por 2.212 observações de 281 empresas de capital aberto da B3 auditadas por big four. Para mitigar fontes de endogeneidade, foram adotadas estimações em painel dinâmico pelo Método dos Momentos Generalizados em Diferenças (GMM-Dif). Os resultados obtidos apontam para a existência de uma relação significativa, inicialmente positiva e que se torna negativa, entre VM e os honorários de auditoria, entretanto, não significativa para os honorários de outros serviços e totais. Nesse sentido, as evidências  apontam para uma relação côncava entre RELAF e o valor de mercado das empresas, na qual, para altos níveis de honorários relativos de auditoria a variável dependente decresce. Ademais, análises de robustez com o Q de Tobin e a variável Enterprise Value, proxies do valor de mercado, indicaram resultados semelhantes aos evidenciados pelas estimações principais. À luz da teoria, tais resultados indicam que há uma percepção negativa quando o cliente passa a desempenhar um papel financeiro importante para o auditor quanto aos honorários relativos de auditoria. Discute-se que tal percepção negativa pode estar relacionada à existência de vínculos econômicos ou à crença de que a independência percebida do auditor é prejudicada, apesar de não ser possível investigar esses aspectos diretamente e de forma inequívoca.

O presente estudo teve como objetivo geral verificar, sob a ótica da transparência pública, a forma com que os municípios do estado da Bahia adotantes do IPTU verde têm evidenciado a respectiva renúncia de receita, no período de 2016 a 2018. Para tanto, empregou-se pesquisa exploratória e descritiva, de abordagem qualitativa. Inicialmente, foi empreendida investigação bibliográfica e documental sobre a temática em destaque. Em seguida, realizou-se análise do conteúdo das informações colhidas nos Portais da Transparência dos municípios de Camaçari, Feira de Santana e Salvador, por meio do modelo investigativo no formato de checklist de questões. Ainda, como subsídios adicionais à discussão dos resultados, foram coletados dados em outras páginas eletrônicas oficiais das Prefeituras, bem como das Câmaras Municipais e do Tribunal de Contas dos Municípios da Bahia – TCM/BA. Além do diagnóstico individual de cada ente, os Municípios foram analisados conjuntamente, a fim de comparar as suas realidades, em relação às dimensões da transparência na concessão de incentivos fiscais sugeridas por Zee, Stotsky e Ley (2002). Os resultados apontam, em primeiro lugar, para a existência de problemas na efetividade e eficácia da transparência ativa dos Portais da Transparência dos Municípios estudados, no que toca ao acesso à informação sobre as finanças públicas. Em segundo lugar, tais constatações indicam, por conseguinte, a ocorrência de total falta de transparência (opacidade) na evidenciação das renúncias de receitas decorrentes da concessão do IPTU verde. A principal contribuição do estudo consiste no fomento ao debate sobre o importante papel dos Municípios em assegurar o direito de acesso a este tipo de informação pelos cidadãos, a fim de promover a cultura da transparência, bem como o desenvolvimento urbano sustentável.

As pesquisas em torno do desempenho acadêmico são crescentes e atraem pesquisadores de diversas áreas do conhecimento. Como resultado do processo de ensino e aprendizagem, o desempenho acadêmico deve ser maximizado em consequência do aumento da eficiência do processo educacional. A educação superior, desde os anos 1990, passou por mudanças promovidas por políticas públicas, dentre as quais, é possível destacar o Sistema de Seleção Unificada. O SISU é o sistema por meio do qual são selecionados estudantes a vagas em cursos de graduação disponibilizadas pelas instituições públicas e gratuitas de ensino superior que dele participarem. Trata-se, portanto, de um sistema informatizado, por meio do qual, estudantes que participaram do Exame Nacional do Ensino Médio, ENEM, podem concorrer para ingressar no ensino superior público. Assim, em face das alterações na educação superior trazidas pelo SISU, as quais podem repercutir no desempenho acadêmico enquanto produto do processo de ensino e aprendizagem, a pergunta-problema a ser respondida é: os estudantes do curso de ciências contábeis da UFBA apresentam variação significativa no desempenho acadêmico após o SISU? Neste estudo, verificou-se a existência de diferenças no perfil e desempenho acadêmico dos estudantes de Ciências Contábeis de uma IES pública nos períodos pré e pós-SISU. As análises foram baseadas nas medidas de desempenho apresentadas por Miranda et al. (2015), sendo o desempenho acadêmico nota de uma avaliação, MGA com ajustes e MGA sem ajustes. Foram contemplados no estudo estudantes pré e pós-SISU que concluíram todas as disciplinas (MGA sem ajustes), estudantes que cursaram as quatro disciplinas iniciais do curso que são pré-requisitos consecutivos (MGA com ajustes) e aqueles com suas respectivas notas em duas disciplinas específicas (contabilidade introdutória I e contabilidade avançada). Os resultados revelaram algumas variáveis significativas para as amostras, possibilitando uma análise do desempenho acadêmico ao longo do curso (início, meio e fim) devido às disciplinas selecionadas. Na amostra envolvendo a disciplina de Contabilidade Introdutória I, a variável SISU foi significante com coeficiente negativo, ou seja, os estudantes que ingressaram após a adesão da IES ao SISU estavam com nota na disciplina inferior. Nesse sentido, o teste T de médias também apresentou diferença estatística, com média superior dos estudantes que ingressaram por meio do vestibular. As análises envolvendo a disciplina de Contabilidade Avançada apresentaram resultados pouco convergentes, o teste T de médias revelou diferença estatística, com média inferior dos estudantes que ingressaram através do SISU. Todavia, a regressão retornou coeficiente positivo, sugerindo que as notas na disciplina para os ingressantes pós-SISU tendem a serem superiores. As MGAs pouco revelaram sobre alterações no desempenho, comparando-se os períodos pré e pós-SISU. Com isso, é possível entender que os estudantes que ingressaram por meio do SISU, no início do curso, apresentaram desempenho acadêmico inferior, provavelmente em virtude de uma menor dedicação e comprometimento. Os dados sobre reprovações por falta e trancamentos corroboram essa falta de empenho dos alunos no curso.

O conservadorismo contábil tem suscitado discussões ao longo dos anos acerca da estrutura da informação contábil. Entender o papel do conservadorismo na elaboração das demonstrações contábeis passa por entender o quanto essa forma de mensuração e evidenciação pode afetar os diferentes usuários dessas informações. O objetivo deste estudo, portanto, foi evidenciar o efeito do conservadorismo nas políticas de financiamento das empresas através das teorias acerca da estrutura de capital. Para isso foi utilizado apenas o conservadorismo condicional, tendo em vista que esse tipo de conservadorismo está mais associado aos contratos com investidores e credores. À medida em que o conservadorismo condicional facilita o acesso ao capital, é esperado que ele possa aumentar a velocidade com que as empresas ajustam sua estrutura de capital em relação ao nível ótimo de endividamento. Para alcançar este objetivo, foram utilizados dados de empresas brasileiras que negociaram suas ações na B3 entre 2009 e 2018. Para testar a hipótese da pesquisa foram estimados os parâmetros do modelo de velocidade de ajuste da estrutura de capital através de regressão linear múltipla. Os resultados evidenciaram que o conservadorismo condicional diminui a velocidade de ajuste da estrutura de capital das empresas brasileiras de capital aberto. Esse resultado, contudo, se apresentou apenas nas empresas subalavancadas, o que pode ser atribuído à uma preferência das empresas conservadoras por uma das formas de financiamento. Com isso, este trabalho contribui para a literatura sobre estrutura de capital e sobre o conservadorismo. Além disso, oferece subsídio para a discussão acerca do papel do conservadorismo condicional na política de financiamento das empresas que atuam no ambiente econômico brasileiro.

A Moderna Teoria de Finanças foi por muito tempo utilizada para explicar os fenômenos econômico-financeiros. Entretanto, ela começou a perder forças a partir da década de 1970, principalmente, com a divulgação dos estudos sobre a Teoria de Perspectiva (Prospect Theory), proposta por Daniel Kahneman e Amos Tversky, abrindo espaço para as Finanças Comportamentais. As Finanças Comportamentais levantam questões acerca da racionalidade do homem, supondo que vieses cognitivos interferem nas diversas decisões dos indivíduos. Um desses vieses é o excesso de confiança gerencial, que faz com que as pessoas superestimem seus conhecimentos e habilidades. Estudos anteriores mostram que os agentes que ocupam cargos em alto nível de hierarquia na empresa tendem a apresentar este viés, devido às características inerentes ao cargo. Considerando que os CEO’s que apresentam o excesso de confiança podem tomar decisões enviesadas, que irão impactar no desempenho da empresa, surge a questão da pesquisa: Qual a relação entre o excesso de confiança do CEO’s e o desempenho das empresas listadas na B3? Dessa forma, a dissertação tem como objetivo geral identificar e analisar a relação entre o excesso de confiança do CEO’s e o desempenho das empresas não financeiras listadas na B3, entre os anos de 2012 e 2018. A pesquisa justifica-se pela contribuição ao estudo do excesso de confiança do gestor sobre o desempenho das empresas, que ainda merece atenção, visto que as pesquisas existentes apresentam resultados divergentes, além de apresentar evidências sobre o EVA® como medida de lucro residual, variável ainda não utilizada no cenário nacional e que reflete de forma mais eficiente o desempenho. Os modelos propostos utilizaram a proxy MO para o excesso de confiança dos gestores proposta por Kermani, Kargar e Zarei (2014), relacionando-a com a medida de desempenho a nível de mercado, representado pelo Q de Tobin, as medidas para o desempenho econômico, o ROA e o ROE, e para o lucro residual, o EVA® . As variáveis de controle utilizadas foram a alavancagem financeira, o tamanho da empresa e a governança corporativa. Para analisar as relações entre as variáveis, foram utilizados dados em painel com efeito fixo através do software Gretl. Foram realizados também testes de robustez que utilizaram variáveis defasadas e uma segunda proxy para o excesso de confiança, esta criada por Schrand e Zechman (2012) e adaptada ao cenário brasileiro por Lima (2016). Os resultados mostram uma relação significativa e positiva entre o excesso de confiança e o Q de Tobin, o ROA e o ROE, entretanto para o EVA® essa relação é negativa, mas não significativa. Os testes de robustez indicam que a variável MO defasada influencia positiva e significativamente as métricas de desempenho, exceto o EVA® , onde a influência é negativa, mas não há relação significante. O teste com a segunda proxy verificou que esta não afeta significativamente as variáveis Q de Tobin, ROA, ROE e EVA® . Entretanto, para o ROA e ROE foram encontradas relações negativas entre as variáveis, diferente do que ocorreu com a métrica principal da pesquisa.

A divulgação da informação contábil contribui para diminuição do nível da assimetria informacional e aumento da confiança do usuário em função da transparência. Entretanto, os gestores podem ter incentivos para ofuscar informações em relação ao desempenho da empresa. A ofuscação informacional por utilização de linguagem mais complexa ou por ênfase em determinados temas em detrimento de outros na apresentação textual pode ser considerada uma das possíveis formas de gerenciamento de resultado, mais especificamente conhecida como gerenciamento de impressões. Esse estudo tem como objetivo verificar a relação entre o nível de legibilidade das notas explicativas e práticas de gerenciamento de resultado através de accruals ou decisões operacionais por empresas listadas na [B]³ entre os anos de 2010 a 2018. Foi utilizado um modelo econométrico apresentando a legibilidade como variável dependente e gerenciamento de resultados como variável independente principal, além das variáveis de controle, sendo analisado através de regressão de dados em painel com efeitos fixos controlados por ano e setor. Este trabalho se caracteriza como uma pesquisa descritiva, através de análise documental e utilizando a abordagem quantitativa dos dados para testar as hipóteses acerca da relação entre o gerenciamento de resultados e a legibilidade das notas explicativas. Os modelos Jones Modificado (1995) e Roychowdhury (2006) foram utilizados para mensurar o gerenciamento de resultados, e o índice Flesch adaptado para o Português (Martins et al., 1996) para mensurar o nível de legibilidade das notas explicativas. Os resultados revelam que não há relação estatisticamente significativa entre a legibilidade das notas explicativas e o nível de gerenciamento de resultados, refutando a hipótese de pesquisa levantada. Dentre as características das empresas, foi observado que as variáveis que representam o grupo de empresa de auditoria, tempo de capital aberto, market-to-book e tamanho da empresa apresentam significância estatística no modelo proposto. Espera-se que essa pesquisa contribua com acréscimos para a literatura tanto acerca da legibilidade, quanto gerenciamento de resultados, ao estudar essa relação em um mercado emergente e de língua portuguesa. Além disso, pretende-se também, auxiliar os usuários da informação contábil (investidores, reguladores, elaboradores, etc) no entendimento de questões acerca da facilidade de leitura das notas explicativas para subsidiar o processo de tomada de decisões.

Em 2008, começou o processo de convergência das normas contábeis brasileiras aos padrões internacionais do International Accounting Standards Board (IASB). Entretanto, somente em 2010, a adoção dessas normas tornou-se obrigatória. Com isso, uma linha de pesquisa, já muito discutida em outros países, passou a interessar aos pesquisadores brasileiros: a análise do value relevance das informações contábeis, após adoção das normas internacionais. A partir daí, diversos estudos foram realizados sobre essa temática, porém obtendo resultados divergentes e ainda deixando algumas lacunas. Desse modo, o presente trabalho tem o objetivo de comparar a relevância das informações contábeis antes e depois do início do processo de adoção das normas internacionais no Brasil, na tentativa de preencher algumas lacunas existentes na literatura e de dirimir as divergências dos resultados encontrados em pesquisas anteriores. Para tanto, serão utilizados dois modelos de preço e retorno derivados do modelo de Ohlson (1995), os quais relacionam as variáveis contábeis (lucro e patrimônio líquido) com as variáveis de mercado (preço e retorno), além de acrescentar, como variável de controle, o nível de governança corporativa. Foram analisadas 1.713 observações de 73 empresas, de capital aberto, listadas na bolsa de valores brasileira B3 S.A., em um período amplo e atual de 2002 a 2018. Os resultados encontrados sugerem ter havido um aumento do poder preditivo das variáveis contábeis lucro e patrimônio líquido no comportamento do preço e retorno das ações. Porém o lucro se destacou, pois teve uma variação maior. No entanto, os coeficientes da variável de controle, nível de governança corporativa, não foram significativos, impedindo, assim, uma análise teórica sobre a influência dessa variável no comportamento do mercado de capitais brasileiro.

A adoção de práticas de tax avoidance impacta, em regra, em elementos do resultado de cunho tributário. Considerando a relação desses elementos do resultado com a complexa legislação tributária brasileira, a adoção de medidas que possam gerar efeitos sobre eles demanda, preliminarmente, o domínio de conhecimentos tributários especializados. Nesse contexto, se insere a prestação de serviços de consultoria tributária, de modo que a prestação desses serviços pressupõe um conhecimento específico no campo tributário. A obrigatoriedade que as companhias abertas brasileiras têm de se submeterem à auditoria externa das suas demonstrações financeiras, a fim de verificar a conformidade com as normas societárias, fiscais e tributárias, gerou o desenvolvimento de um conhecimento especializado nestas firmas de forma que elas disponibilizam serviço de consultoria tributária conjugado aos serviços de auditoria que não influenciem na independência das firmas de auditoria. Assim, as companhias abertas, ao serem auditadas, podem decidir contratar serviços de consultoria tributária das próprias firmas de auditoria que as audita, com a finalidade de reduzir suas despesas tributárias. Portanto, tal decisão pode gerar impactos no nível de tax avoidance praticado por essas companhias. Diante disso, o objetivo deste trabalho é verificar se as firmas de auditoria, ao prestarem serviço de consultoria aos seus clientes, influenciam no nível de tax avoidance praticado por essas empresas. A metodologia utilizada envolve regressões para dados em painel. A amostra é composta por companhias abertas brasileiras com informações divulgadas na base de dados Economática® no período de 2010 a 2017. Os resultados sugerem que o conhecimento tributário especializado da firma de auditoria externa desempenha um papel significativo na prática de tax avoidance de seus clientes.

Esta pesquisa teve como objetivo apresentar um jogo de empresa que por meio da eventual associação entre a aplicação do jogo e a experiência do Flow possa contribuir para o aprendizado de Contabilidade. O estudo foi baseado na pesquisa Design Science (DS) e utilizou o método Design Science Research (DSR). Diante de um cenário em que as instituições de ensino precisam de alternativas de metodologias ativas com baixo investimento, optou-se por criar um jogo de empresas em tabuleiro. O jogo foi validado por meio de uma avaliação experiencial com a participação de 37 estudantes da disciplina Administração Contábil I do curso de Administração da Universidade Federal da Bahia – UFBA. Considerando as evidencias de que jogos de empresa tem associação com o estado de flow e este, contribui para o processo de ensino aprendizagem, após a aplicação do jogo, foi aplicado um instrumento de coleta de dados contento três perguntas abertas e novo afirmativas que deveriam ser respondidas por meio da escala likert de 5 posições sendo 1 discordo totalmente e 5 concordo totalmente. O objetivo foi conhecer a percepção dos participantes acerca da experiência vivenciada com o jogo, coletar oportunidades de melhorias e identificar de que forma o jogo contribui no processo de aprendizagem. A amostra abrangeu 37 estudantes da disciplina Administração Contábil I do curso de Administração da Universidade Federal da Bahia. Os resultados encontrados nas questões abertas foram consolidados utilizando a metodologia do Discurso do Sujeito Coletivo (DSC). Os discursos demonstraram o jogo é muito divertido, empolgante, emocionante, permite a aplicação prática dos conhecimentos aprendidos em sala de aula favorecendo teoria e prática. Além disso, permite a visualização dos assuntos ministrados e estimula a interação entre os estudantes. Quanto às oportunidades de melhorias, o DSC sugere aumentar o estímulo à interação entre as equipes e a competição, bem como reduzir as cartas de risco a fim de evitar influência significativa do fator sorte. As afirmativas tiveram o objetivo de medir o nível de flow experimentado pelos participantes. Os resultados demonstraram forte presença das condições e características de flow. Os estudantes concordaram com o equilíbrio entre desafio e a percepção de habilidades (89%), Regras claras (92%), feedback imediato (87%), Usabilidade do jogo (94%), Percepção de sobre o senso de controle (95%), Concentração profunda (84%), Centralização da atenção (75%) e Percepção distorcida do tempo (82%). Concluiu-se que o artefato pode contribuir para o aperfeiçoamento do processo de ensino da Contabilidade uma vez que proporciona uma experiência de flow e assim estimula o estudante a se posicionar de forma ativa e motivada.  O estudo oportuniza às instituições de ensino um jogo de empresas de baixo custo, sem a necessidade de infraestrutura tecnológica específica, promovendo assim, a inclusão desta metodologia ativa em maior número de faculdades.

O estabelecimento de contratos efetivos, que mitiguem os conflitos de agência, é hoje um dos grandes objetivos da governança corporativa. Para tal, conhecer os pontos de inadequação contratual torna-se uma das primeiras necessidades na busca pela correta configuração dos instrumentos de negociação. Esse estudo foca na investigação de associações entre os gastos realizados com investimento em P&D, um importante instrumento para o alcance de vantagem competitiva e liderança de mercado, e a estrutura dos contratos de incentivo remuneratório concedido pelas empresas, conduzindo a avaliação sob a perspectiva de que a parcela remuneratória vinculada aos resultados de curto prazo poderia atuar como fator motivacional para o corte oportunista dos investimentos de longo prazo. Foram avaliadas 53 empresas que evidenciaram em seus resultados a realização e o montante de recursos investidos em P&D, entre os anos de 2010 a 2017. O objetivo geral foi verificar a existência de associação entre os gastos realizados com esse investimento e a parcela remuneratória paga a título de salário fixo mais bônus ou apenas bônus, esperando uma relação inversa que sinalizasse a presença do problema da miopia gerencial motivado por esses incentivos disfuncionais. Essa avaliação foi controlada por variáveis que representam a influência do problema do horizonte para o profissional que ocupa o cargo de CEO, sendo esse problema representado por três proxies diferentes: idade do profissional, período de mandato e prazo restante no cargo. Dentre os resultados encontrados, as análises gráficas, a princípio, sinalizam uma associação positiva entre as principais variáveis de interesse, sinalização essa que foi corroborada pelos coeficientes de correlação de Pearson e Spearman e também pelos resultados da regressão dos modelos propostos realizada com a utilização da técnica de MQO empilhado. Os resultados das regressões que apresentaram significância estatística foram teoricamente interpretados onde foi observada uma aparente divergência na resposta dada às hipóteses levantadas, mas que abrem espaço para considerações a respeito das possibilidades que estariam dando origem aos resultados encontrados, sendo as caracteristicas dos dados e a diversidade das bases comparativas a razão mais provável para essa aparente divergência. Por destes resultados, o presente trabalho fornece os primeiros indícios em relação ao estudo do tema no Brasil e, embora não possam ser considerados conclusivos, os achados desta pesquisa proporcionam subsídios que norteiam a compreensão dos estudos deste tema no cenário nacional e cumpre uma função fundamental de expor os desafios e as caractéristicas particulares do contexto nacional. A contibuição prestada pelo trabalho está em ampliar os conhecimentos da literatura da área, tanto no campo das avaliações sobre o problema da miopia gerencial quanto do problema do horizonte e dos investimentos em P&D a medida que proporciona um cenário mais informado, direcionando futuras pesquisas que possam vir a contribuir para a elucidação dessas questões no cenário nacional.